Предисловие к русскому изданию
Предисловие ко второму немецкому изданию
Предисловие к первому немецкому изданию
Глава 1. Однократные платежи в условиях определенности
1.1. Первый взгляд на сегодняшнюю стоимость
1.2. Модель Фишера
1.2.1. Альтернативы решения
1.2.2. Функция полезности
1.2.3. Оптимальный план потребления
1.2.4. Предварительный результат
1.2.5. Учет реальных инвестиций
1.2.6. Теорема разделения Фишера
1.3. Временные предпочтения и равновесие
1.4. Теория полезности в условиях определенности
1.4.1. Соотношение предпочтений
1.4.2. Достаточные аксиомы
1.4.3. Существование ординалистской функции полезности
1.4.4. Дальнейшие аксиомы
1.4.5. Оптимальный потребительский план
1.5. Свободный от арбитража рынок капитала
1.5.1. Допущения
1.5.2. Возможности арбитража
1.5.3. Теоремы доминирования и аддитивности стоимости
1.5.4. Безарбитражная оценка в условиях отсутствия риска
1.5.5. Полнота рынка капитала
Глава 2. Многократные платежи в условиях определенности
2.1. Сегодняшняя стоимость в течение нескольких периодов
2.1.1. Сегодняшняя стоимость в течение двух периодов
2.1.2. Обобщение более чем на два периода
2.1.3. Одинаковые значения возвратных потоков
2.2. Разные ставки процента
2.2.1. Спотовая и форвардная ставки процента
2.2.2. Подразумеваемая форвардная ставка
2.2.3. Доходность к погашению
2.3. Свободный от арбитража рынок капитала
2.3.1. Допущения
2.3.2. Возможности арбитража
2.3.3. Теоремы доминирования и аддитивности стоимости
2.3.4. Безарбитражная оценка в условиях определенности
2.3.5. Полнота многопериодного рынка капитала
2.3.6. По поводу количества спотовых процентных ставок
на многопериодном рынке капитала
2.4. Повторение: сегодняшние стоимости при нескольких периодах
2.4.1. Сегодняшние стоимости как цены эквивалентных портфелей
2.4.2. Расчет сегодняшней стоимости с помощью цен примитивных
ценных бумаг
2.4.3. Расчет сегодняшней стоимости с помощью спотовых ставок
процента
Глава 3. Принятие решений в условиях неопределенности
3.1. Теория полезности в условиях неопределенности
3.1.1. Матрицы результатов и лотерея
3.1.2. Принцип Бернулли
3.1.3. Достаточные аксиомы
3.1.4. Существование кардиналистской функции полезности
3.1.5. Совсем нефинансовое приложение
3.1.6. Более подробно о функции полезности
3.2. Виды отношений к риску
3.2.1. Нерасположенность к риску, нейтральность к риску
и расположенность к риску
3.2.2. Интенсивность нерасположенности к риску
3.2.3. Избранные функции полезности и их оценка
3.3. Классические правила принятия решения
3.3.1. Принцип м и принцип м-б
3.3.2. Совместимость с принципом Бернулли
3.4. Стохастическое доминирование
3.4.1. Стохастическое доминирование первого порядка
3.4.2. Стохастическое доминирование второго порядка
3.4.3. Стохастическое доминирование третьего и высшего порядков
Глава 4. Теория арбитража
4.1. Допущения
4.2. Возможности арбитража
4.3. Теорема доминирования и теорема аддитивности стоимости
4.4. Условия арбитража
4.4.1. Примитивные и рыночные ценные бумаги
4.4.2. Однозначность системы цен
Глава 5. Модель оценки финансовых активов
5.1. Допущения
5.2. Решения о потреблении и инвестициях
5.2.1. Метод множителей Лагранжа и условия первого порядка
5.2.2. Анализ условий первого порядка
5.3. Представления САРМ и их варианты
5.4. Анализ равновесия
5.4.1. Диверсификация
5.4.2. Взаимный фонд и разделение Тобина
5.4.3. Рыночный портфель
5.5. Резюме
5.6. Экскурс: другой путь выведения САРМ
5.6.1. Некоторые важные результаты теории портфеля
5.6.2. Портфель, состоящий из безрисковых и рисковых финансовых
титулов
5.6.3. Линия рынка капитала
5.6.4. Линия рынка ценных бумаг
5.6.5. Еще один подход к САРМ
5.7. Расширения
5.7.1. САРМ при отсутствии безрисковой процентной ставки
5.7.2. САРМ с налогами
5.8. Эмпирические данные
5.8.1. Диверсификационное поведение инвесторов
5.8.2. Эмпирические критерии проверки соотношения
"доходность-риск"
Глава 6. Модель предпочтений ситуаций во времени
6.1. Допущения
6.2. Решения о потреблении и инвестициях
6.3. Анализ равновесия
Глава 7. Теория структуры капитала
7.1. Допущения
7.2. Теорема Модильяни-Миллера
7.2.1. САРМ и теорема иррелевантности
7.2.2. Теория арбитража и теорема иррелевантности
7.2.3. Результат
7.3. Выведенные теоремы
7.3.1. Требования собственников к доходности
7.3.2. Средневзвешенная стоимость капитала
7.4. Структура капитала и налоги
7.4.1. Налоговая система 1 (налог на прибыль юридических лиц)
7.4.2. Налоговая система 2 (налог на прибыль юридических лиц
и подоходный налог с физических лиц)
7.4.3. Налоговая система 3 (налог на прибыль юридических лиц,
подоходный налог с физических лиц и налог на доход
с промысла)
7.5. Структура капитала и издержки банкротства
7.6. Оценка
Глава 8. Инвестиции и САРМ
8.1. Однопериодные проекты, находящиеся на самофинансировании
8.1.1. Не совсем бесспорный подход
8.1.2. Избежание проблемы
8.2. Однопериодные проекты со смешанным финансированием
8.2.1. Безрисковое заемное финансирование
8.2.2. Рисковое заемное финансирование
8.3. САРМ и цены Эрроу-Дебре
8.4. Многопериодные проекты
Глава 9. Теория ценообразования опционов
9.1. Основные понятия
9.2. Модель "два момента времени-две ситуации"
9.2.1. Допущения
9.2.2. Европейский опцион колл
9.2.3. Европейский опцион пут
9.3. Биномиальная модель
9.3.1. Допущения
9.3.2. Европейский опцион колл
9.3.3. Европейский опцион пут и паритет пут-колл
9.4. Пути расширения модели
Глава 10. Введение в статистику
10.1. Основополагающие определения
10.2. Анализ эмпирических данных
10.2.1. Частота распределения дискретных случайных переменных
10.2.2. Частота распределения непрерывных случайных переменных
10.2.3. Показатели эмпирического распределения
10.2.4. Анализ многомерных данных
10.3. Распределения вероятностей
10.3.1. Распределение дискретных случайных переменных
10.3.2. Распределение непрерывных случайных переменных
10.3.3. Правила расчета вероятностей
10.3.4. Характеристики теоретических распределений
10.4. Индуктивная статистика
10.4.1. Теория оценки параметров распределения
10.4.2. Теория критериев статистических гипотез
10.4.3. Регрессионный анализ
Глава 11. Математическое приложение
11.1. Функция одной переменной
11.1.1. Понятие функции и ее представление
11.1.2. Предельные значения (пределы) функций
11.1.3. Монотонность и непрерывность
11.1.4. Выпуклость вниз и выпуклость вверх
11.1.5. Обратная функция
11.1.6. Некоторые типовые функции
11.2. Дифференциальное исчисление
11.2.1. Основная идея и примеры
11.2.2. Производные функции
11.2.3. Экстремум функции
11.2.4. Выяснение числовых значений неопределенных выражений
11.2.5. Ряды Тейлора
11.3. Интегральное исчисление
11.3.1. Постановка проблемы
11.3.2. Определенный интеграл
11.3.3. Первообразная, или неопределенный интеграл
11.3.4. Методы интегрирования
11.4. Функция нескольких переменных
11.4.1. Расширение понятия функции
11.4.2. Частные производные и полный дифференциал
11.4.3. Оптимизация при дополнительных условиях
11.5. Основы линейной алгебры
11.5.1. Основные понятия и элементарные правила расчета
11.5.2. Особые матрицы
11.5.3. Определители
11.5.4. Обратная матрица
11.5.5. Матричная запись и решение системы линейных уравнений
Литература
Предметный указатель