В учебнике рассматриваются современные финансовые управленческие технологии в области диагностики финансового состояния, краткосрочного финансового планирования и принятия долгосрочных решений, связанных с увеличением стоимости компаний. Учебник позволяет совместить современную теорию и практику, решать возникающие вопросы, опираясь на накопленный мировой и отечественный опыт, используя при этом интуицию и здравый смысл, то есть в полной мере взять на вооружение искусство финансового менеджмента.
Учебник предназначен для студентов, аспирантов и преподавателей экономических и управленческих специальностей. Он может быть полезен специалистам-практикам, повышающим свою квалификацию в области финансового менеджмента.
Подготовлен при содействии НФПК Национального фонда подготовки кадров в рамках Программы «Совершенствование преподавания социально-экономических дисциплин в вузах» Инновационного проекта развития образования.
Краткое содержаниеПредисловие 24Часть 1. Финансовые управленческие технологии: понятие, цели, содержание Глава 1. Место финансовых технологий в системе управления организацией261.1. Основы принятия финансовых решений261.2. Принципы финансового управления фирмой31Глава 2. Финансовый механизм организации372.1. Организация финансового управления в компаниях372.2. Типы компаний, их финансовые возможности и ответственность402.3. Базовые финансовые концепции и инструменты47Вместо резюме50Литература51Задания52Часть 2. Методы ЭКОНОМИЧЕСКОЙ диагностики в управлении финансамиГлава 3. Логика и инструментарий анализа финансовой отчетности533.1. Цели анализа и его основные пользователи533.2. Информационная база экономической диагностики и финансового анализа553.3. Схема экспресс-анализа613.4. Характеристика методов финансового анализа65Глава 4. Комплексный анализ финансового состояния714.1.Оценка ликвидности714.2. Анализ платежеспособности774.3. Финансовая устойчивость организации784.4. Оценка кредитоспособности844.5. Банкротство предприятия: индикаторы и критерии86Глава 5. Оценка эффективности и результатов деятельности организации955.1. Оценка деловой активности955.2. Анализ прибыльности и рентабельности1055.3. Оценка рыночной позиции организации1115.4. Анализ движения денежных средств114Глава 6. Пространственный и временной аспекты анализа финансовой отчетности для принятия управленческих решений1196.1. Факторный анализ1196.2. Методы рейтинговой оценки организаций1226.3. Обзор автоматизированных систем для комплексной оценки финансового состояния126Вместо резюме128Литература130Задания131Приложение 2.1133Приложение 2.2134Приложение 2.3137Часть 3. Краткосрочное финансовое планированиеГлава 7. Финансовое планирование и разработка бюджета организации1497.1. Эволюция финансового планирования1497.2. Задачи бюджетирования и виды бюджета1537.3. Планирование выручки от продаж1547.4. Планирование себестоимости1607.5. Бюджет прибыли от продаж. Планирование по центрам ответственности1727.6. Бюджет денежных поступлений и выплат и бюджет капитала1757.7. Плановый баланс активов и пассивов184Глава 8. Анализ отклонений и контроль затрат1888.1. Использование гибких бюджетов для формирования оптимальных бюджетов и оценки фактических результатов1888.2. Техника управления по отклонениям1918.3. Анализ безубыточности1988.4. Управление затратами в системе финансового планирования205Вместо резюме212Литература213Задания214Часть 4. Управление оборотным капиталомГлава 9. Общие сведения об управлении оборотным капиталом2159.1. Понятие и состав оборотного капитала2169.2. Политика управления оборотным капиталом218Глава 10. Подходы к определению потребности в валовом оборотном капитале22110.1. Системы управления запасами22210.2. Метод АВС22410.3. Определение оптимальной партии заказа22710.4. Поддержание оптимального уровня запасов23310.5. Нормирование23810.6. Приблизительная оценка потребности в оборотном капитале25710.7. Расчет длительности производственно-коммерчес- кого цикла260Глава 11. Методы повышения эффективности использования собственных денежных средств для финансирования оборотного капитала26411.1. Управление денежными средствами26411.2. Использование легкореализуемых ценных бумаг26711.3. Разработка кредитной политики фирмы272Глава 12. Источники финансирования оборотных средств28512.1. Собственные источники финансирования28512.2. Заемные источники финансирования28612.3. Определение потребности в чистом оборотном капитале294Глава 13. Повышение эффективности использования оборотных средств29713.1. Показатели эффективности использования оборотных средств29713.2. Влияние учетной политики на величину индикаторов эффективности использования оборотного капитала30013.3. Выработка политики принятия краткосрочных финансовых решений30113.4. Управление текущими финансовыми потребностями. Примеры принятия решений305Вместо резюме308Литература311Задания311Часть 5. Стратегические инвестиционные решенияГлава 14. Инвестиционная политика предприятия31414.1. Составляющие инвестиционной политики31414.2. Факторы, влияющие на инвестиционную политику317Глава 15. Источники средств для долгосрочных инвестиций и методы финансирования32015.1. Собственные средства как источник долгосрочного финансирования32015.2. Традиционные инструменты долгосрочного заимствования33015.3. Комбинированные формы финансирования346Глава 16. Цена и структура капитала35516.1. Определение стоимости финансовых ресурсов для инвестиционных проектов35516.2. Влияние структуры капитала на стратегию и тактику инвестиционной деятельности367Глава 17. Инвестиционный процесс на предприятии38417.1. Методические подходы к отбору инвестиционных проектов38417.2. Критерии эффективности инвестиционных проектов39117.3. Принятие решений по оптимизации бюджета капиталовложений407Глава 18. Анализ риска долгосрочных финансовых решений41718.1. Учет риска отдельного проекта41718.2. Учет корпоративного риска430Глава 19. Управление ростом компании43419.1. Условия сбалансированного роста компании43419.2. Увеличение стоимости капитала как цель деятельности и критерий оценки управленческих решений43719.3. Реструктуризация как инструмент управления ростом компании441Вместо резюме453Литература457Задания458Приложение 5.1470Заключение490